Неверно «лечат» инфляцию: в чем ключевые ошибки НБУ

В конце прошлого года под стенами НБУ и не только проходили акции с призывами заменить Якова Смолия и Екатерину Рожкову.

Продолжат ли митингующие акции в этом году, остается вопросом к их организаторам.

Представляет ли собой политика НБУ отстаивание интересов Украины, или же спекулянтов и западных кредиторов – разбирался ГолосUA.

В чем ошибка.

Руководители украинских предприятий ожидают роста потребительских цен в следующие 12 месяцев на уровне 7%.

Об этом говорится в Деловых ожиданиях предприятий Украины от Национального банка за IV квартал 2019 года.

Данные свидетельствуют, что инфляционные ожидания украинского бизнеса практически не изменились по сравнению с предыдущим кварталом (6,9%).

Однако они значительно ниже, чем в предыдущие периоды.

Как показывает экономическая история Украины, рост экономики наблюдался при средних показателях инфляции, а не при низких.

Тем не менее, НБУ продолжает упорно выполнять требования МВФ, таргетируя этот показатель.

Правильно ли поступает регулятор? Да, он очень исполнительный в вопросе требований МВФ.

Проблема в том, что причинами инфляции в Украине является дефицит товаров, а не переизбыток денег.

В первом случае необходимо «таргетировать» не показатели инфляции, а производство.

То есть, чтобы заработал реальный сектор и в достаточной мере производились товары.

Но НБУ уже сколько лет пытается «лечить» проблему «денежным голодом», в результате загоняя сам себя и всю страну в тупик.

Мнение премьера.

«Что касается целевой эмиссии гривны, то если вы начинаете печатать деньги, то таким образом, потихоньку забираете средства из карманов украинских налогоплательщиков.

Монетарная политика это все-таки сфера НБУ.

Мы с ним сейчас стараемся согласовать фискальную и монетарную политику для того, чтобы гривна была стабильной и макроэкономическая ситуация улучшалась», - заявил премьер-министр Украины Алексей Гончарук, отвечая на вопрос корреспондента ГолосUA.

Это способствует снижению инфляции и процентной ставки по кредитам, считает А.

«Один из ключевых факторов экономического роста в 2020 году это дешевые ресурсы.

Предприниматель для того, чтобы открыть производство должен иметь возможность получить кредиты под адекватные проценты в гривне.

Это означает, что банковская система это должна обеспечить.

Стоимость кредитов содержит две составляющие: стоимость ресурсов (упрощенно) и риски.

Первое зависит от ставки рефинансирования, которая в свою очередь зависит от инфляции.

В том числе и по этой причине ее «разгонять» нельзя – мы должны делать все, чтобы она уменьшалась.

Второе – это уменьшение рисков для инвесторов (это касается борьбы с коррупцией, судебной системы).

Нужно прекратить давление на бизнес.

Минюст должен раз и навсегда решить проблему рейдерства, когда через гособъекты у людей фактически отбирают их собственность.

Если мы справимся с этими всеми задачами, то в 2020 году предприниматель будет реально иметь доступ к кредитам под 10-12% в гривне и это будет серьезным стимулом для экономического роста», - отметил премьер-министр.

Глава НБУ.

Пока во главе НБУ будет оставаться Смолий, политика НБУ не изменится, и она будет проводиться в интересах финансовых спекулянтов и зарубежных фондов, но ни как не в интересах украинской экономики, говорит экономический эксперт Всеволод Степанюк.

«По той причине, что действительно те регулятивные меры, которые принял НБУ, очень негативно сказались на развитии экономики», - заявил экономист.

То есть, экономика падает уже 6 месяцев подряд, подчеркнул В.

«То, что они показывают некий плюс, то он есть за счет финансового сектора», - отметил он.

Что касается учетной ставки, то ее и дальше можно и нужно снижать, говорит народный депутат Украины Даниил Гетманцев.

«Учитывая таргетирование инфляции в рамках около 5%, о которых заявляет НБУ, она может быть еще меньше», - заявил депутат.

Это постепенный процесс, подчеркивает Д.

«Откровенно говоря, НБУ затянул со снижением учетной ставки.

Я об этом говорил еще месяц назад, что политика НБУ в этот вопросе должна быть более активной и смелой, но и профессиональной», - отметил он.

Инфляционное таргетирование (которое проводит НБУ – Ред.) успешно работает в тех странах, которые являются либо участниками достаточно крупных и стабильных политэкономических образований, объясняет экономист Алексей Кущ.

«Например, в странах центральной Европы применялось после того, как они стали членами ЕС.

В принципе эти страны попали в зону евро, сохраняя при этом свои национальные валюты, и попали в среду с высоким притоком иностранных инвестиций, интегрировались в экономические, технологические цепочки», - заявил экономист.

То есть, у них система более-менее нормально работает, считает А.

«Для Украины эта модель является нерабочей и неэффективной.

У нас главной задачей стоит преодоление бедности, а это возможно только при экономическом росте более 5%.

По этой причине нам ни в коем случае нельзя применять инфляционное таргетирование.

А если уже и делать это, то частично и другими методами монетарной политики.

Нужно таргетировать не сам показатель инфляции, а показатель роста ВВП.

Это должен делать НБУ», - отметил он.

«Доля вины НБУ в ситуации с нашими экспортерами колоссальная», - заявил экономист Олег Пендзин.

Их политика сознательного укрепления гривны и поддержания невероятно высокого уровня ставки рефинансирования приводит к крайне затрудненному бизнес-кредитованию и высокой доходности по ОВГЗ, что стимулирует сюда приход иностранцев, которые продавая валюту, укрепляют гривну, подчеркнул экономист.

«Политика НБУ абсолютно не способствует развитию экономики, а действует во вред ей», - резюмировал он.