"Центр тяжіння": чого очікувати на валютному ринку 4–10 травня

Початок травня навряд чи принесе якісь екстраординарні події. Основа ринку – це валютна стратегія Національного банку, адже регулятор і надалі уважно стежитиме за ринком та оперативно реагуватиме на будь-які зміни в поведінці попиту. Передусім йдеться про валютні інтервенції, які залишаться ключовим інструментом для збереження контрольованої ситуації на міжбанку.

Фактично попит на валюту залишається вищим за пропозицію, а це означає, що без участі НБУ втримати курсову стабільність було б значно складніше. Саме тому роль регулятора на початку травня залишатиметься визначальною.

Одним із головних зовнішніх чинників впливу на валютний ринок будуть світові ціни на пальне. Для українських імпортерів це один із базових орієнтирів, а отже будь-які зміни на глобальному енергетичному ринку досить швидко відбиваються і на валютному попиті всередині країни.

Окремо варто враховувати ситуацію на Близькому Сході. Поки що достеменно невідомо, як довго триватиме нинішня напруга в регіоні і як саме вона впливатиме на вартість пального. Саме тому можна припустити, що на міжбанківському ринку попит переважатиме пропозицію в межах 10–15%. За таких обставин Нацбанк, найімовірніше, і далі здійснюватиме інтервенції, які, за попередніми оцінками, становитимуть до $800–900 млн.

Поточна ситуація виглядає дещо незвично для цього періоду року. Зазвичай у квітні-травні попит і пропозиція на валютному ринку є до міри збалансованими, а різниця між ними не перевищує 5–7%. Натомість зараз можна говорити про період нетипово активного попиту на валюту.

Втім, це не означає, що ринок входить у фазу неконтрольованого тиску. Швидше йдеться про підвищене "навантаження", яке НБУ намагатиметься компенсувати своїми діями. Саме тому сценарій різких курсових рухів поки малоймовірний.

На готівковому ринку ситуація буде близькою до міжбанківської. Готівкові курси, як і раніше, формуватимуться на основі міжбанку з додаванням заробітку фінансових установ. Водночас є одна важлива відмінність: у сегменті готівки попит і пропозиція виглядають більш співмірними.

Однак навіть за такої ситуації частина обмінників може намагатися грати на настроях населення. Якщо не буде достатніх зовнішніх чи внутрішніх причин для завищення курсу продажу, акцент можуть зробити на заниженому курсі купівлі валюти.

Але тут важливо наголосити на головному: жодних ознак дефіциту валюти наразі немає. Попит є відчутним, але ажіотажу не спостерігається, і черги біля обмінників не прогнозуються.

Очікується, що основні коливання долара відбуватимуться в межах 43,75–44,35 грн. Наразі немає достатніх підстав ані для різкого зміцнення, ані для стрімкого послаблення американської валюти.

Щодо євро, то його курс в Україні наступного тижня визначатиметься одразу двома чинниками: світовими торгами у парі євро/долар та співвідношенням гривня/долар на внутрішньому ринку. І тут знову важливу роль відіграватиме ситуація на Близькому Сході.

Якщо період близькосхідного перемир’я збережеться, це може дещо вирівняти курс євро до долара. У такому разі основні котирування пари перебуватимуть у межах 1,16-1,18. Але ризики нового воєнного загострення нікуди не зникли. Якщо вони реалізуються, це майже автоматично посилить долар. Відповідно в Україні очікувана амплітуда вартості євро буде досить широкою і становитиме 50,5-52,5 грн.

Упродовж 4-10 травня валютний ринок найбільше залежатиме від дій Нацбанку. Саме НБУ залишатиметься центром стабільності, "центром тяжіння" валютного ринку, який компенсуватиме надмірний попит і не дасть ринку вийти з контрольованих меж.

Характеристики валютного ринку 4-10 травня

• "Коридори" допустимих валютних змін складуть 43,75-44,35 грн/$ та 50,5-52,50 грн/€ (на міжбанку) та 43,75-44,5 грн/$ та 50,5-52 грн/€ (на готівковому ринку).

• "Крок" щоденних курсових змін: до 0,05-0,15 грн (міжбанк), до 0,1-0,2 грн (у комбанках), до 0,3 грн (в обмінних пунктах).

• Різниця між курсами купівлі та продажу: до 0,15 грн за $1, до 0,2 грн за €1 (міжбанк), до 0,5-0,6 грн на $1, до 0,8-1 грн на €1 (у комбанках), до 0,6-1 грн на $1, до 1-1,3 грн на €1 (в обмінних пунктах).

• Різниця курсів купівлі на готівковому ринку: 0,2-0,3 грн за $1, 0,3-0,5 за €1 (у комбанках), 0,3-0,5 грн за $1, 0,5-0,7 за €1 (в обмінних пунктах).

• Різниця курсів продажу на готівковому ринку: 0,1-0,2 грн за $1, 0,2-0,3 грн за €1 (у комбанках), 0,3-0,5 грн за $1, до 0,5 грн за €1 (в обмінних пунктах).

• Середня різниця між курсами міжбанку і готівкового ринку складе 0,1-0,15 грн.

• Середні тижневі курсові відхилення будуть в межах 1-1,5% від стартового курсу тижня.