В Нацбанке ожидают уменьшения влияния цен на топливо на рост инфляции

Влияние на инфляционные процессы в Украине, вызванное ростом мировых цен на топливо и продукты питания, постепенно будет ослабевать, а повышение учетной ставки НБУ будет способствовать ослаблению инфляционного давления.

Как передает Укринформ, об этом шла речь 14 апреля во время дискуссии членов комитета Нацбанка по монетарной политике (КМП) относительно уровня учетной ставки, сообщает пресс-служба НБУ.

На этом заседании члены комитета единогласно рекомендовали правлению Нацбанка повысить учетную ставку до 7,5%, считая, что это станет предпосылкой для постепенного замедления инфляции и возвращения ее к целевому показателю в 5% в первом полугодии 2021 года.

Участники дискуссии констатировали, что в начале года инфляция продолжала ускоряться быстрее, чем ожидалось. В частности, в марте индекс потребительских цен составил 8,5% р/р, что превысило январский прогноз Национального банка (7,6% р/рг).

С одной стороны, инфляционное давление в значительной мере обусловили временные внешние факторы. В частности, мировые цены на топливо и продовольственные товары остались выше, чем прогнозировалось в январе. С другой стороны, значительно усилилось фундаментальное инфляционное давление, это демонстрирует повышенная динамика базовой инфляции.

Кроме того, несмотря на ухудшение эпидемиологической ситуации и усиление карантина в некоторых областях, потребительский спрос и в дальнейшем повышался на фоне роста реальных доходов населения, в том числе заработной платы. Об этом свидетельствуют высокие показатели розничного товарооборота, продажи автомобилей и улучшение производственных показателей промышленных видов деятельности, ориентированных на потребительские рынки (текстильное, мебельное производство и т.д.), а также увеличение импорта товаров потребительского назначения.

Участники дискуссии согласились, что выше, чем ожидалось, прогнозная траектория инфляции, завышенные инфляционные ожидания, а также усиление инфляционных рисков требуют решительной реакции Национального банка. Повышение учетной ставки сверх январского прогноза как раз и должно было стать четким сигналом для рынка о намерении НБУ вернуть инфляцию к цели в 5%.

Отмечается, что повышение ключевой ставки сначала должно сказаться на межбанковских ставках и ставках по корпоративным депозитам банков, а с середины года - на доходности депозитов для населения. Это будет способствовать переориентации части потребительского спроса в пользу депозитов в банках и, соответственно, сдерживать его давление на инфляцию.

При этом некоторые участники дискуссии отметили, что инфляционное давление может оказаться недооцененным вследствие высокого уровня неопределенности. Поэтому они не исключили необходимость продолжения цикла повышения учетной ставки.

Как сообщалось, комитет по монетарной политике является консультативным внутренним органом Нацбанка, созданным для обмена информацией и взглядами по формированию и реализации монетарной политики для обеспечения ценовой стабильности в государстве. В состав КМП входят: председатель НБУ, члены правления НБУ, директора департаментов монетарной политики и экономического анализа, открытых рынков, финансовой стабильности, статистики и отчетности. Дискуссии участников комитета происходят накануне заседаний правления НБУ по вопросам монетарной политики.