Інфляція та ВВП: Росія переглянула економічні прогнози до 2029 року

Липневе макроекономічне опитування Банку Росії показало стурбованість: аналітики погіршили очікування щодо інфляції, темпів зростання ВВП та цін на нафту. Згідно з новими оцінками, Росія зможе повернутися до цільового рівня інфляції в 4% лише у 2029 році, що на кілька років пізніше попередніх розрахунків.

Річна інфляція в Росії, за оновленими прогнозами, наприкінці 2026 року становитиме 6,2%, тоді як ще місяць тому очікувалося 5,3%. Прогноз на 2027 рік також був переглянутий у бік збільшення — з 4,4% до 4,6%.

Через ці невтішні інфляційні очікування економісти підвищили прогноз щодо ключової ставки Центробанку РФ. Тепер у 2026 році вона, за їхніми оцінками, становитиме в середньому 14,5% (замість 14,1%), а у 2027 році — 12,2% (замість 10,6%). Зниження ставки прогнозують не раніше 2028 року.

Паралельно погіршилися і очікування щодо економічного зростання. Аналітики прогнозують зростання російського ВВП у 2026 році лише на 0,6% замість 0,7%, а прогноз на 2027 рік знизили з 1,5% до 1,3%.

Крім того, експерти переглянули прогноз середньої ціни російської нафти. На 2026 рік очікування знизили з 70 до 63 доларів за барель. На 2027 рік прогноз становить 58 доларів, а на 2028–2029 роки – 57 доларів за барель. При цьому оцінки курсу рубля майже не змінилися: середній курс у 2026 році очікується на рівні 78,4 рубля за долар, а у 2027 році — 86,6 рубля.

Це погіршення економічних прогнозів відбувається на тлі паливної кризи, яка посилилася після ударів по російській нафтопереробній та енергетичній інфраструктурі. Раніше Банк Росії повідомляв, що прямий вплив дефіциту пального додав 0,33 відсоткового пункту до червневої інфляції, не враховуючи подорожчання логістики та перевезень.

Офіційні дані Центробанку свідчать, що у червні споживчі ціни в Росії зросли на 0,87% після 0,17% у травні, а річна інфляція прискорилася до 6,02%. Ще навесні влада РФ погіршила офіційний прогноз зростання економіки за підсумками 2026 року — з 1,3% до 0,4%, а прогноз щодо інфляції змінила з 4% до 5,2%.

Ситуація з палаючими російськими НПЗ розглядається як частина стратегії, здатної змінити економіку війни. Експерти наголошують, що наступним етапом має стати комплексний тиск на всю нафтову логістику — від трубопроводів і резервуарів до танкерів і морських портів, адже енергетичний фронт може стати одним із ключових у війні.

Недооцінка економічних викликів призвела до значного коригування очікувань, що вказує на поглиблення структурних проблем та ймовірні подальші труднощі для російської економіки в найближчі роки.