Kernel залучає $50 млн через облігації в Україні: це перша публічна валютна емісія такого масштабу

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку зареєструвала випуск облігацій компанії «Кернел-Трейд», що входить до складу одного з найбільших агрохолдингів країни Kernel, на суму 50 млн доларів США. Це перша на українському ринку публічна емісія валютних корпоративних облігацій такого обсягу. Про це йдеться в повідомленні Комісії.

Зазначається, що основні параметри випуску такі:

• 50 тис. облігацій номіналом 1000 доларів США кожна;

• облігації незабезпечені, тобто випущені без застави;

• цінні папери розміщують шляхом відкритого продажу на фондовій біржі ПФТС;

• ставка протягом перших шести відсоткових періодів (приблизно півтора року) становитиме 5,75% річних. Надалі її визначатиме наглядова рада емітента в межах від 2% до 10% річних;

• відсотки виплачуватимуть щокварталу;

• погашення облігацій заплановане на листопад 2029 року.

Відповідно до умов випуску, гроші спрямують на фінансування операційної діяльності: 60% — на закупівлю сільськогосподарської продукції, 30% — на переробку олійних культур, 10% — на торговельні, експортні та логістичні операції.

Унікальність

Раніше великі українські компанії здебільшого залучали валютне фінансування за кордоном — через іноземні банки, єврооблігації або приватні угоди. Внутрішній ринок капіталу майже не брав участі в таких операціях.

Цей випуск демонструє, що залучати валютну можна і в Україні — публічно та на прозорих умовах.

«Що це дає інвесторам? Новий інструмент у доларах США з відомими умовами, доступний на біржі. Досі вибір валютних інструментів на внутрішньому ринку був обмеженим», — підкреслили в Комісії.

Особливість валютної емісії полягає в тому, що номінал, відсотки та погашення облігацій визначені в доларах США. Для інвестора це означає, що сума зобов'язань за паперами не прив'язана до курсу гривні. Водночас ставка за валютними інструментами зазвичай нижча, ніж за гривневими.

Є ще одна важлива деталь: виплати планують здійснювати в доларах США, якщо на той момент це дозволятиме чинне валютне законодавство.

Ризики

Реєстрація випуску регулятором підтверджує, що документи відповідають вимогам законодавства. Однак сама реєстрація не гарантує дохідності облігацій і не є рекомендацією купувати їх.

У Комісії назвали кілька ризиків для інвесторів. Серед основних — кредитний ризик, оскільки емітент може не виконати своїх зобов'язань, ризик зміни відсоткової ставки та ризик ліквідності. Крім того, на здійснення виплат впливатимуть обмеження валютного регулювання.

Повідомлялося, що з 1 вересня всі учасники програми пільгового кредитування «5–7–9%» проходитимуть екологічну та соціальну оцінку за стандартами Світового банку. Про це детально читайте в статті "Сюрприз для неготових — доступ до фінансування агробізнесу ускладнили".