Риск отключений уменьшается: ситуация в энергетике стабилизируется

Во второй половине 2025 года энергетическая ситуация в Украине выглядит более стабильной, чем прогнозировалось ранее.По данным июльского Инфляционного отчета Национального банка Украины, дефицит электроэнергии в стране будет незначительным благодаря быстрым темпам ремонтных работ и восстановлению генерационных мощностей.Несмотря на новые повреждения энергетической инфраструктуры, энергетикам удалось наладить эффективную ремонтную кампанию, в частности по восстановлению маневровых мощностей. Это позволило НБУ пересмотреть свой предыдущий прогноз: ожидаемое отставание в обеспечении электроэнергией в 2025 году уменьшено до 1% - в апрельском прогнозе оно составляло 3%.В 2026 году дефицит также останется на уровне 1%, с учетом импорта. А уже в 2027 году потребность в импорте электроэнергии, по оценкам регулятора, исчезнет полностью. Небольшой размер дефицита не окажет существенного влияния на экономическую динамику. Более того, уменьшение зависимости от аварийного питания позволит бизнесу сократить расходы, а следовательно - ослабить инфляционное давление.При условии более быстрой стабилизации в стране, темпы восстановления энергосектора могут превысить даже заложенные в базовом сценарии. Это, в свою очередь, увеличит спрос на электроэнергию со стороны экономики и населения.Однако риск новых ударов по энергетической инфраструктуре со стороны России остается значительным. Такие атаки могут привести к сокращению ВВП не только из-за потерь мощностей, но и из-за нарушения поставок для промышленных предприятий. В то же время рост расходов на резервное питание и импорт газа может давить на потребительские цены, сохраняя инфляционные риски.Впрочем, при условии активного восстановления газодобычи, развития генерации и "зеленой" энергетики, страна сможет избежать худших сценариев. Это позволит стабилизировать энергосистему и придать дополнительный импульс для роста экономики.