Финансирование дефицита госбюджета: планы правительства на внутренние займы существенно сократились

Общий план государственных займов на текущий год доведен до 2,51 трлн грн, из которых 0,76 трлн — внутренние займы. На 2026 год, согласно проекту госбюджета, общая сумма государственных займов составит 2,54 трлн грн, из которых 0,42 трлн — внутренние займы. Об этом пишет Татьяна Богдан, доктор экономических наук, директор по научной работе Growford Institute, в статье "Финансирование бюджетных дефицитов в 2025 и 2026 годах — из дождя и под водосточный желоб".

Дефицит государственного бюджета и источники его финансирования в 2023-2026 годах, млрд грн

Источник: составлено автором по данным Минфина Украины.

Как отмечает автор, фактические государственные заимствования в общий фонд бюджета в январе—августе 2025 года составили 1,24 трлн грн. От внутренних займов поступило 345,5 млрд грн. Из внешних источников привлечено 21,4 млрд долл., из которых 13,3 млрд долл. — средства "большой семерки" по плану ERA. Среди внешних доноров наибольшие ресурсы предоставили Евросоюз (6,14 млрд евро — Ukraine Facility и 9,0 млрд евро — ERA Loan), США (5,7 млрд долл. — ERA), Канада (3,4 млрд долл. — ERA), МВФ (0,9 млрд долл. — EFF), Япония (0,2 млрд долл. — ERA).

"Поскольку большую часть финансовой помощи правительство получает в кредитной форме, то масштабное внешнее финансирование сопровождается стремительным наращиванием государственного долга. По состоянию на 31 июля 2025 года государственный и гарантированный государством долг достиг 7,77 трлн грн. Долларовый эквивалент долга относительно февраля 2022 года увеличился почти вдвое: с 95,4 млрд до 186,1 млрд долл. Сейчас на внешний долг приходится 75% в общей сумме долга, а на внутренний — 25%", - отмечает автока.

в 2025-м законом о бюджете за год предполагается направить 1,1 трлн грн на погашение и обслуживание долга. в 2026 году эта сумма должна вырасти до 1,17 трлн грн.

С другими материалами автора можно ознакомиться по ссылке.