Облігації знову дорожчають через проблеми на ринку штучного інтелекту, – Bloomberg

На світових ринках формується нова тенденція: американські державні облігації знову повертають собі статус захисного активу на тлі різкого ослаблення акцій провідних компаній штучного інтелекту. Після тривалого періоду, коли Treasuries не забезпечували традиційного хеджування, минулого тижня дохідність 10‑річних паперів впала приблизно на 17 базисних пунктів, тоді як Nasdaq 100 просів на 5,5%.

Про це інформує Bloomberg.

Аналітики пояснюють, що ринок облігацій отримав імпульс через масове закриття «коротких» позицій. Інвестори, які робили ставку на подальше зростання дохідності, опинилися перед необхідністю переглянути стратегію, коли техсектор дав сигнал про можливе охолодження. Це посилило двосторонні ризики та підвищило попит на середньострокові Treasuries.

Побоювання щодо уповільнення доходів у ключових AI‑компаній, зокрема Anthropic, а також падіння вартості боргових паперів CoreWeave, змусили ринок замислитися над стійкістю багатомільярдного AI‑буму. Масштабні інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту раніше підтримували економічне зростання та сприяли інфляційному тиску, але тепер можуть стати джерелом нестабільності.

На цьому тлі зростає інтерес до стратегій із довшою тривалістю. Експерти нагадують, що у 2000–2020 роках 10‑річні Treasuries стабільно демонстрували позитивну динаміку під час падіння фондових ринків. Якщо інвестиційний потік у сектор AI послабне, конкуренція за капітал зменшиться, що може підтримати держоблігації.

Додатковим чинником стала зміна очікувань щодо політики Федеральної резервної системи. Попри високі інфляційні ризики, інвестори відреагували на відсутність чітких сигналів від голови ФРС Кевіна Варша під час зустрічей МВФ, що посилило невизначеність і підштовхнуло частину учасників ринку до безпечних активів.

Втім, ринок залишається вразливим до різких коливань. Стрибок цін на нафту через війну в Ірані та сумніви щодо ефективності угоди президента Дональда Трампа про російський дизель уже показали, наскільки швидко може змінитися баланс між акціями та облігаціями.