От кризиса до кризиса: стоит ли ждать замедления экономики

Причины кризиса.

Крах мировой экономики, по мнению некоторых экспертов, может наступить уже в конце 2021 г.

По словам аналитика инвесткомпании Concorde Capital Евгении АХТЫРКО, мировой экономический рост в прошлые несколько десятилетий обеспечивался ростом задолженности стран и стабильностью различных элементов системы (политика, монетарная политика, глобализация).

Сейчас же лимит этих факторов роста близок к исчерпанию.

Поэтому вероятно замедление экономического роста или сокращение экономики.

При этом, такие процессы необязательно должны сопровождаться повышенной инфляцией.

Главное – замедление экономического роста, переход ко спаду.

Сейчас для нового мирового кризиса, по мнению эксперта, есть сразу несколько причин.

Среди них особо можно выделить следующие: долговой кризис в Китае, в частности - в секторе жилой недвижимости; необходимость для американских политиков договориться о повышении потолка госдолга; ужесточение центробанками нескольких стран денежно-кредитной политики;.

снижение фискального стимулирования многими странами по мере того, как коронакризис ослабляется; возможное ухудшение ситуации с пандемией, например, в случае появления новых штаммов вируса;.

проблемы с логистикой, которые расшатывают глобализированную экономику, замедляют ее рост и подталкивают вверх инфляцию.

Директор Crane IP Law Firm Иван НИКИТЧЕНКО согласен с коллегой.

Он говорит, что чем больше времени проходит от последнего кризиса, тем больше появляется предпосылок для нового.

Экономика циклична, поэтому кризисы неизбежны.

Вопрос лишь в том, когда они возникнут, и насколько глубокие.

Кризис прогнозировался на 2018 г., затем на 2019 г., но произошел в 2020 г.

- и не из-за экономических факторов, а из-за умышленных действий правительств по снижению экономической активности (закрытие границ, части бизнеса и т.

Поэтому откуда придет кризис, и какой фактор станет решающим, не знает точно никто.

Как это скажется на Украине?.

Если случится мировой кризис, Украину он не обойдет стороной - из-за глобализации мировой экономики и взаимосвязи стран.

Так, Е.

Ахтырко отмечает: если будут проблемы в китайском секторе жилой недвижимости, то есть риск того, что мировое потребление железной руды и стали может сильно упасть.

Это плохо для Украины, как крупного экспортера и ЖРС, и стали.

Цены на них уже упали, но если Китай сократит производство стали, то они обвалятся еще ниже.

В тоже время, И.

Никитченко полагает, что если ударит мировой кризис, то Украину он потрясет даже сильнее, чем другие страны.

«Если мир накроет сильный кризис, Украина пострадает сильнее других.

Причина - неэффективная, коррумпированная экономика, которая непривлекательна для иностранных инвесторов», - говорит он.

Украина пока не оправилась даже от кризиса 2020 г.

Темпы роста ВВП в текущем году не компенсируют потери прошлого.

Мы двигаемся по привычной траектории - сильно падаем и медленно восстанавливаемся.

Главный фактор роста нашей экономики - это высокие цены на сырье, продукцию металлургии и сельхозтовары.

Рост происходит за счет сырьевых рынков, и если наши торговые партнеры не смогут покупать у нас товары, то нас ждут проблемы.

Опасения преувеличены?.

В тоже время, Вадим ИОСУБ, старший аналитик финансовой компании «Альпари», считает опасения преувеличенными.

По его мнению, долговой кризис в Китае, в частности, в секторе жилой недвижимости, если и произойдет, то это будет локальной китайской историей без последствий для всего мира, и Украины, в частности.

В необходимости для американских политиков в очередной раз договориться о повышении потолка госдолга эксперт тоже не видит ничего страшного.

Такие «кризисы» происходят в США регулярно, при каждом поднятии потолка госдолга.

Каждый раз это заканчивается двухпартийным компромиссом, и потолок увеличивается.

Рынки это видели десятки раз и практически нее реагируют.

Ужесточение центробанками нескольких стран, в частности ФРС США, денежно-кредитной политики и снижение фискального стимулирования многими странами по мере того, как коронакризис ослабляется, по мнению эксперта, могут вызвать необходимость коррекции глобальных фондовых рынков, а также бегство инвесторов из развивающихся стран, в том числе, из Украины.

Краткосрочно это может привести к распродаже ОВГЗ и снижению гривны.

Но к глобальному кризису это не приведет.

Рынки смогут восстановиться после этих действий.

В случае, если ситуация с пандемией ухудшится - например, если появится новый штамм вируса - для стран, в которых много вакцинированных людей, риски не велики.

А вот Украина, с низким уровнем вакцинации и процветающей антивакционной политикой, может получить серьезный удар от этой угрозы.

Если говорить о проблемах с логистикой, которые расшатывают глобализированную экономику, то тут многое зависит от того, на что именно будут расти цены.

Например, Украина проиграет от роста глобальных цен на импортируемые энергоносители.

И, в то же время, выиграет от роста мировых цен на аграрную продукцию и черные металлы.

В тоже время, все это не означает, что кризиса не будет.

По мнению, В.

Иосуба, мировые экономические потрясения возникают непредсказуемо и по неожиданным причинам.

А те причины, которые сейчас пугают общественность, к кризису не приведут.

Именно потому, что они известны, и с ними, их последствиями так или иначе борются.

Сергей САРОЯН, основатель компании Performance Managment, согласен с коллегой.

По его мнению, сильные кризисы всегда возникают по неожиданным причинам: будь то крах ипотечного рынка в 2007-2008 гг.

или пандемия в 2020 г.

Поэтому предсказать столь масштабные события почти невозможно.

Более того, на данный момент нет никаких серьезных причин ожидать подобной турбулентности.

Споры по поводу повышения госдолга в США - это ежегодная традиция, которую поддерживают политики, чтобы выторговать максимальное количество преференций для своих штатов и избирательных округов.

Разумеется, никто не готов брать на себя ответственность за провал переговоров, так что согласие всегда достигается до необходимого дедлайна..

Ужесточение денежно-кредитной политики и сокращение стимулов действительно ожидается, однако инвесторы уже сейчас закладывают его в цены.

В частности, доллар с мая вырос на 8% по отношению к корзинам валют развитых стран, в то время как представители ФРС тратят много усилий, чтобы подготовить рынки к будущим изменениям.

Неожиданными действия регуляторов точно не будут.

Все прекрасно понимают возможные последствия.

Укрепление доллара способно максимум привести к удорожанию сырья (оно торгуется именно в американской валюте) и привлекаемого долга для многих стран, но должно обойтись без катастрофы.

По поводу проблем в Китае: именно китайские власти затруднили строительным компаниям рефинансирование своих долларовых долгов.

Они же сейчас дистанцируются и требуют от руководителей проблемных застройщиков потратить личный капитал для выхода из сложного положения.

Безусловно, компартия страны не допустит краха целой отрасли, которая играет важную роль в формировании ВВП.

Никитченко тоже ни видит опасности в замедлении темпов роста экономики Китая, это естественно - ведь ВВП страны растет более 30 лет подряд.

Для поддержания темпов роста Китай ищет новые стимулы, и одним из них было строительство.

Эта возможность просто исчерпалась.

Никаких проблем с обслуживаем долгов у Китая не будет - правительство придет на помощь.

А ЗВР Китая составляют более 3,2 трлн долл.

- это в 6 раз больше, чем в США.

У США никогда не было проблем с поднятием потолка госдолга - необходимость устанавливать новый лимит давно стало обыденностью, как принятие госбюджета.

Поэтому это тоже не должно стать причиной мирового кризиса.

А вот сокращение мер поддержки экономик правительствами ведущих стран - это то, что может ударить по странам со слабой экономикой, среди которых и Украина.

Вследствие этого, предложение денег в мире станет меньшим, снизятся цены на многие сырьевые товары, занимать на мировом рынке станет дороже.

В итоге, это может привести к девальвации гривны, ускорению инфляции и снижению и так невысоких темпов роста ВВП.

Виктория Хаджирадева.

ua в Telegram.