Что такое DeFi и в какие токены стоит вложить деньги в 2022 году

В 2021 году объем средств в DeFi-секторе от англ. decentralized finance – децентрализованные финансы. – Прим. ред. вырос на 1210% – с $18,71 млрд до $245,22 млрд. В DeFi-проектах можно зарабатывать на своих активах – выдавать кредиты, открывать депозиты, торговать на опережение и так далее.

Редакция MC.today разобралась, что такое DeFi, в чем их преимущества и недостатки и во что стоит вкладывать в 2022 году.

---

Что такое DeFi

DeFi – независимая финансовая экосистема, открытая для всех пользователей. В ней участники взаимодействуют друг с другом напрямую, без посредников – банков, кредитных организаций и других. Так можно проводить транзакции быстрее и дешевле.

DeFi-протоколы считаются одними из самых надежных и безопасных, так как они работают на базе технологий блокчейн и смарт-контракт.

Блокчейн – это распределенная база данных, в которой информация о совершенных транзакциях хранится в виде непрерывной цепочки блоков. Информацию внутри этой системы подделать невозможно.

Смарт-контракт – это компьютерный алгоритм, который точно выполняет заданное соглашение между двумя и более сторонами сделки.

Большая часть DeFi-протоколов работает на базе блокчейна Ethereum. Хотя активность растет и на других платформах, таких как Polkadot или EOS.

Смарт-контракты исполняют в блокчейне заложенные условия сделки и совершают финансовый оборот внутри заданной площадки. Этот процесс полностью автоматизирован и дает участникам контракта гарантию, что записанная в коде информация защищена, зашифрована и ее не могут использовать третьи лица в своих целях.

В силу своей надежности и практичности DeFi быстро стали популярными и сейчас продолжают пользоваться высоким спросом. В ноябре 2021 года размер рынка децентрализованных финансов достиг $274 млрд.

Популярные DeFi

Список актуальных DeFi-проектов регулярно обновляется. Вот 10 популярных DeFi-токенов на основе их рыночной капитализации по информации сайта CoinMarketCap.

Terra (Luna)

Terra – проект по созданию стейблкоинов – криптовалюты, привязанной, как правило (но не всегда), к курсу фиатной валюты в отношении 1:1. Выпускать их могут криптобиржи и другие криптопроекты. Стейблкоины объединяют в себе преимущества фиатных и криптовалютных денег – стабильность курса и быстрые доступные расчеты.

Luna – это собственный токен условная единица учета в цифрового баланса, представляет собой запись в регистре, распределенную в блокчейн-цепочке. – Прим. ред. сети Terra. Его используют для стейкинга, то есть для пассивного заработка, при котором пользователи хранят монеты на алгоритме Proof of Stake (PoS), и обеспечивают работоспособность блокчейна. Еще с помощью токенов можно управлять и обеспечивать стабильность курса стейблкоинов.

Avalanche (Avax)

Avalanche – одна из самых быстрых блокчейн-платформ смарт-контрактов. Ее запустила команда американских разработчиков в сентябре 2020 года. Скорость работы системы достигает около 4,5 тыс. транзакций в секунду.

Задача проекта – убрать регуляторные и географические препятствия для операций с криптовалютами.

Avax – нативный токен платформы Avalanche, который пользователи могут получать путем стейкинга.

Wrapped Bitcoin (WBTC)

Wrapped Bitcoin – это технология, которая переносит Bitcoin в блокчейн Ethereum. Она создана для пользователей, которые работают с биткоином, но хотят начать использовать приложения DeFi.

Chainlink (Link)

Chainlink – это децентрализованная сеть оракулов, которые совместно работают в сети. Оракулы – это реальные точки данных, которые могут подключаться к смарт-контрактам на основе блокчейна.

Chainlink обеспечивает пользователям доступ к реальным данным, событиям, платежам и гарантирует высокий уровень безопасности, который обеспечивают технологии блокчейн.

Link – токен протокола ERC-20, который используется для оплаты и обеспечивает точность работы сети Chainlink.

Uniswap (UNI)

Uniswap – децентрализованная биржа на базе Ethereum (DEX), которая упрощает обмен токенами ERC-20 между торговцами.
Uniswap (UNI) – это токен Ethereum. Он лежит в основе протокола Uniswap, который объединяет токены в смарт-контракты и создает пулы ликвидности торговая пара монет/токенов с заблокированными средствами провайдеров ликвидности, которые обеспечивают ликвидность этой пары. – Прим. ред.. Участники платформы могут обменивать активы, создавать новые торговые пары, добавлять токены в пулы и получать за это комиссию.

DAI

DAI – это стейблкоин, созданный на базе Ethereum. За развитие этого проекта отвечает приложение Maker Protocol и децентрализованная автономная организация MakerDAO.

Цена стейблкоина DAI привязана к американскому доллару и обеспечивается набором других криптовалют, которые сохраняются в смарт-контрактах хранилища каждый раз, когда выпускаются новые DAI.

Fantom (FTM)

Fantom – высокопроизводительная, масштабируемая и безопасная платформа для смарт-контрактов. С ее помощью можно преодолевать ограничения блокчейн-платформ предыдущего поколения. Fantom не требует разрешений, децентрализован и с открытым исходным кодом.
FTM – токен сети Fantom, который обеспечивает работу сети, позволяет проводить платежи и сборы.

Tezos (XTZ)

Tezos – многофункциональная децентрализованная блокчейн-платформа, созданная для поддержки работы смарт-контрактов. С ее помощью пользователи могут создавать токены и децентрализованные приложения.

Tezos отличается от других платформ для создания смарт-контрактов тем, что дает возможность обновлять сеть без хардфорка – разделения на два разных блокчейна.

Aave (AAVE)

Aave – одна из первых DeFi-платформ на крипторынке, которая объединила кредиторов и заемщиков в децентрализованном пространстве. С ее помощью пользователи получают систему кредитования с равными возможностями для каждого.

Владельцы токена AAVE могут давать свои монеты в долг и получать за это пассивный доход, а заемщики – брать криптовалюту в кредит под стабильную и переменную процентные ставки.

PancakeSwap (CAKE)

PancakeSwap – приложение децентрализованных финансов, которое работает в сети Binance Smart Chain (BSC) стандарта BEP-20. Оно позволяет пользователям обменивать токены и обеспечивать ликвидность через доходное фермерство и комиссионные платежи.
Токены CAKE используются биржей для обмена, фарминга процесс начисления токенов в виде вознаграждения за предоставление денег и другой ликвидности по проекту. – Прим. ред. и так далее.

Токены с большим потенциалом роста

В секторе децентрализованных финансов есть много разных проектов, которые дают возможность получать прибыль за размещение своих активов. Основатель и технический директор Paycer UG Нильс Грегерсен считает: DeFi-сектор продолжит расти в следующие годы и пользователи увидят много новых продуктов, которые сегодня не могут себе представить.

Брайан Гросс, сетевой управляющий на криптоплатформе ICHI, считает: DeFi и DAOдецентрализованная автономная организация. – Прим. ред., вероятнее всего, станут самыми быстрорастущими направлениями в криптоиндустрии в 2022 году.

Из прогнозов аналитиков следует, что рынок DeFi продолжит активно развиваться. Вот список DeFi-токенов с большим потенциалом роста в 2022 году, составленный по прогнозам Yahoo.Finance.

Aave (Aave). Децентрализованную платформу Aave создали в 2017 году под названием ETHLend. Цель проекта – объединить кредиторов и заемщиков в децентрализованном пространстве, чтобы у них были равные возможности давать активы в кредит под процент и получать вознаграждение за депозиты.

Avalanche (Avax). Проект позиционирует себя как самая быстрая блокчейн-платформа смарт-контрактов, которая может обрабатывать около 4,5 тыс. транзакций в секунду. Недавно Avalanche получил $230 млн инвестиций на реализацию своих DeFi-инициатив.

Cardano (Ada). Многоуровневая блокчейн-платформа Cardano с начала своего запуска позиционируется как альтернатива Ethereum. Внутренняя криптовалюта платформы Cardano называется ADA. Работа платформы сводится к запуску смарт-контрактов, децентрализованных приложений и многопартийных вычислений. К преимуществам Cardano можно отнести надежную систему безопасности Ouroboros, высокую скорость транзакций и полную конфиденциальность.

Chainlink. Это децентрализованная сеть сторонних поставщиков данных, которые совместно работают в сети. Они предоставляют смарт-контрактам информацию из внешних источников, не связанных с блокчейном. Одна из целей сети Chainlink – децентрализовать смарт-контракты, чтобы повысить уровень безопасности и точности информации.

Polkadot (Dot). Это сеть, которая объединяет блокчейны в единое пространство, где они быстро и безопасно обрабатывают и обмениваются информацией из разных блокчейнов. Polkadot обещает пользователям решить проблему масштабируемости – низкой скорости транзакций в сети и высоких комиссий. Polkadot называют главным конкурентом блокчейна Ethereum, у которого есть проблемы с масштабируемостью.

Terra (Luna). Платформа смарт-контрактов нового поколения, которая выпускает собственный токен Luna. Платформа Terra сочетает в себе децентрализованные финансы с концепцией стейблкоинов. Пользователи могут проводить быстрые международные расчеты по низким комиссиям.

Polygon (Matic). Протокол и фреймворк рабочая среда, которая помогает разработчику быстро и качественно создавать программный продукт. – Прим. ред., который помогает построить и подключить Ethereum-совместимых блокчейн-сетей. Цель Polygon – повысить способность блокчейна Ethereum справляться с большей технической нагрузкой и сделать комиссии за транзакции дешевле. Polygon устраняет некоторые ограничения Ethereum: низкую пропускную способность, задержки транзакций, отсутствие управления сообществом и так далее.

Преимущества и недостатки DeFi-приложений

​​У DeFi-приложений, как у любого элемента финансовой системы, есть свои преимущества и недостатки. Вот их главные плюсы:

• Децентрализация. В отличие от государственной финансовой системы, в DeFi нет централизованных структур управления. Все правила бизнес-операций здесь жестко прописаны в смарт-контрактах. Это сводит к минимуму ошибки, связанные с человеческим фактором.
• Открытый источник. Исходный код DeFi-приложений всегда есть в свободном доступе. Любой пользователь может проверить его надежность, безопасность и функциональность. Это нужно, чтобы исключить скрытые вредоносные программы во время работы в фоновом режиме.
• Прозрачность. Криптовалютам приписывают анонимность, поскольку учетные записи в блокчейне состоят только из числовых адресов, по которым нельзя понять кому они принадлежат. Но это не совсем так. Все транзакции в DeFi-проектах доступны и при желании всегда можно проверить их владельцев.
• Отсутствие бюрократии. Для работы с DeFi-приложениями не нужно проходить много проверок, операции проводятся в пару кликов, и работать с ними могут пользователи из любой точки мира, где есть интернет. За счет этого международные платежи на DeFi-платформах, как правило, проводятся быстрее, чем в банках.
• Доступность. Примерно 2 млрд человек во всем мире не могут получить доступ к финансовым услугам – открыть счет в банке, переводить деньги с одного счета на другой и так далее. DeFi же дают возможность легко и быстро пользоваться финансовыми услугам всем желающим.
  Низкие расходы. Переводы выполняются быстро и без цепочки посредников, что снижает комиссию.
• Простота. В DeFi нет диспетчеров-контролеров и аккаунтов, для работы с которыми нужно заполнять сложные формы.

А вот минусы DeFi-приложений:

• Нет четких правил регулирования. Европейская комиссия приняла правила регулирования рынков криптоактивов еще в сентябре 2020 года. Однако они не могут влиять на DeFi-сектор.
• Никто не несет за вас ответственность. Финансовые организации не отвечают за действия клиентов внутри DeFi-системы. Если вы потеряете пароль или сделаете что-то не так – вам никто не сможет помочь.
• Резкое колебание цен. Цены на криптоактивы могут резко расти или снижаться. Когда цена базового актива, заблокированного в CDP документ, который оформлен в свободной форме о кредитных средств заемщику. – Прим. ред., резко падает, инвесторы начинают выводить свои активы и система может рухнуть. Чтобы уменьшить эти риски, DeFi-протоколы стараются обеспечивать кредиты избыточным количеством активов.
• Риск взломов смарт-контрактов. Критическая ошибка в протоколах может навредить всей системе. В такой ситуации хакеры могут проникнуть в любую цепочку сети и похитить криптовалюту клиентов.
• Небольшие объемы для займов. Суммы займов в DeFi-секторе меньше, чем в банках и других кредитно-финансовых организациях.
• Излишний хайп и мошенничество. Люди могут запускать DeFi-проекты, активно продвигать их в интернете, а после того, как торговля набирает обороты, они выводят деньги клиентов и исчезают.

Как и где используют DeFi

Децентрализованные стейблкоины – криптовалюты, которые обеспечены базовыми активами, как правило, 1:1. Например, на момент написания статьи 1 Tether = $1, 1 USD Coin = $0,9998.

В качестве базовых активов могут выступать фиатные валюты, криптовалюты, их комбинация и так далее.

За счет привязки к базовому активу цена на стейблкоины изменяется меньше, чем на криптовалюты. Если рынок падает, пользователи криптобирж могут выводить средства в стейблкоины, чтобы сохранить их ценность. После этого они выжидают, когда цены упадут еще больше, и покупают больше криптовалюты.

Стейблкоины DeFi используются для торговли, займа, кредитов и деривативов вид контракта между сторонами, которые берут на себя обязательство передать заранее оговоренный актив или сумму денег в определенный срок и по определенной цене. – Прим. ред. и так далее.

Ценность децентрализованных стейблкоинов обеспечивает организация или криптобиржа, которая их выпустила. Она же должна придерживаться процедур AML от англ. anti-money laundering – политика «противодействия отмыванию денег». – Прим. ред. и KYC от англ. know your customer – политика «знай своего клиента». – Прим. ред., чтобы гарантировать безопасность и сохранность их криптоактивов.

Большая часть стейблкоинов номинированы в долларах и выпускаются криптовалютными биржами. Например, стейблкоин USDT выпускает Bitfinex, USDC – Coinbase, BUSD – Binance и так далее.

Вот где применяются DeFi:

Децентрализованные биржи (DEX). На таких биржах пользователи могут быстро купить и продать токены за реальные деньги, токены и другие виртуальные активы. Для этого им не нужны деньги на счетах биржи. Примеры децентрализованных бирж – Uniswap и Kyber.

Кредитно-депозитные платформы. Клиенты этих платформ дают другим пользователям кредиты в криптовалюте без участия банков и других посредников. Например, Maker DAO, Compound и другие.

Страхование. Пользователи могут страховать свое имущество, если хранят деньги в смарт-контрактах. Например, в Opyn, Nexus и Mutual.

DeFi-кошельки. Это децентрализованные кошельки, в которых можно безопасно хранить свои активы и управлять ими. Например, Melon, InstaDApp и другие.

Деривативы. Технология смарт-контрактов позволяет пользователям DeFi зарабатывать на производных цифровых ценных бумагах – фьючерсах, опционах, форвардах и других. Например, платформы UMA и Synthetix.

Протоколы обмена. Можно обменивать одну криптовалюту на другую вне бирж и обменников.

Рынки прогнозов. Децентрализованные платформы, на которых пользователи могут делать свои прогнозы относительно каких-либо событий и что-то получать за это. Например, сервисы Synetix и Augur.

Сравнение DeFi с традиционными централизованными финансовыми системами (CeFi)

В централизованной финансовой системе CeFi пользователи проводят сделки через биржи или торговые платформы. Они несут ответственность за все процессы и соблюдают правила страны, где они работают.

В CeFi криптобиржи хранят средства своих клиентов в кастодиальных кошельках – тех, что передают контроль над секретными ключами третьей стороне. Криптовалютные компании здесь работают как кредиторы, которые хранят и управляют активами своих клиентов. А в DeFi клиенты самостоятельно контролируют свои активы и владеют ключами от своих кошельков.

Вот список основных отличий децентрализованной финансовой системы от централизованной

	CeFi	DeFi
Кто выступает деньги	Центральный банк	Участники криптосообщества (майнеры) добывают новые монеты, которые называются токенами. Затем монеты попадают в обращение и используются криптосообществом
Что считается деньгами	Национальные валюты – гривны, доллары, евро и другие	Криптовалюты и токены – Bitcoin, Ethereum, Solana и другие
Кто отвечает за кредитование	Банки и кредитные организации	Децентрализованные платформы, которые контролирует сообщество
Кто обеспечивает обмен активов	Биржи и брокеры	Децентрализованные биржи, которые гарантируют анонимность, отсутствие верификации личности и другое
Во что инвестировать	Ценные бумаги – акции, облигации, векселя, государственные облигации и так далее	Токены и криптовалюты

Фактически в централизованной финансовой системе участники финансового рынка зависят от государства, центральных банков и других посредников. А в децентрализованной они могут полагаться на технологии, программный код и алгоритмы шифрования.

Риски регулирования

Несмотря на популярность децентрализованных финансов среди бизнеса и людей, власти разных стран открыто критикуют DeFi и считают нужным регулировать этот сектор.

Например, в декабре 2021 года сенатор штата Массачутес Элизабет Уоррен заявила, что DeFi – самая опасная часть криптовалютного мира, так как здесь много мошенников и его почти никто не регулирует. В 2021 году инвесторы потеряли из-за краж и мошенничества порядка $10,5 млрд. В 2020 году потери были всего $1,5 млрд.

О том, что нужно регулировать DeFi-сферу, также говорил глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер. Он считает: участники DeFi-платформ получают прибыль, а значит, их работа должна регулироваться. Кроме того, Генслер сказал, что DeFi-проекты нельзя считать децентрализованными, так как они могут регулироваться надзорными органами.

Исполнительный секретарь FATF Financial Action Task Force – Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег. – Прим. ред. Рик Макдонелл отметил, что пока рано говорить, как именно власти будут контролировать сектор DeFi.

Риски регулирования DeFi сводятся к тому, что в законах разных стран нет точных норм, которые бы контролировали сектор децентрализованных финансов. Из-за этого появляется все больше мошенников, которые воруют деньги пользователей.

Чтобы убрать эти риски, в США, например, комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам Кэролайн Креншоу призвала DeFi-проекты к сотрудничеству. Чиновница отметила: из-за того, что DeFi мало регулируют, в секторе есть выгодные условия для профессиональных инвесторов и инсайдеров. Тогда как розничные инвесторы не могут провести качественный аудит, чтобы принять взвешенное решение об инвестициях.

К тому же участники DeFi-сектора работают анонимно и могут манипулировать рынком с помощью ботов.

Например, они могут искусственно создавать спрос на токены, а после того как их цена достигнет пика и организаторы мошеннической схемы получат максимальную прибыль, они перестают создавать спрос, цена токенов резко падает и простые пользователи теряют свои деньги.

Комиссар Кэролайн Креншоу предложила регулировать сектор DeFi с помощью правил Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Цифры (статистика)

​​Сектор децентрализованных финансов впервые сильно вырос в 2020 году после запуска автономного протокола кредитования Compond на основе Ethereum. Пользователи начали активно давать свои цифровые активы в долг и получать за это комиссию.

Чтобы оценить рост сектора DeFi, используют показатель Total Value Locked (TVL). TVL показывает, сколько средств пользователи коллективно вложили в проекты DeFi.

Чем больше растет DeFi-сектор, тем больше в нем крадут деньги клиентов. По информации лондонской аналитической компании Elliptic, пользователи DeFi, кредитных платформ и бирж начиная с 2020 года понесли убытки на более чем $12 млрд, большая их часть пришлась на 2021 год.

Вывод

Сектор децентрализованных финансов – это удобная альтернатива традиционной финансовой системе с ее институтами.

Сервисы и приложения DeFi дали возможность брать и давать кредиты быстро и без посредников. Добиться этого получилось благодаря технологиям блокчейн и смарт-контракт. С их помощью все, у кого есть доступ в интернет, могут заключать сделки и проводить транзакции напрямую, без оплаты комиссии третьим сторонам. Еще участники DeFi могут зарабатывать на своих активах – давать в кредит, создавать депозит и так далее.

Сектор децентрализованных финансов в 2022 году должен вырасти. Сейчас выгодно вкладывать в такие DeFi-токены: Aave, Cardano, Solana и другие.