Заденет ли Украину фондовый обвал в США

Крупнейшие фондовые биржи мира начали месяц с падения.

К чему готовиться Украине?.

Мировые финансовые рынки пошатнулись.

Крупнейшие американские корпорации, входящие в пул индекса S&P 500, за несколько дней потеряли в общей сложности $1,5 трлн.

Вслед за обвалом в США во вторник упали ключевые индексы крупнейших бирж Азии и Европы.

Некоторые аналитики стали проводить параллели с предкризисным временем 2008 года.

Опрошенные LIGA.

net финансисты пока не разделяют самых пессимистичных прогнозов, называя обвал "ожидаемой коррекцией".

Основные причины падения в США - аномально продолжительный рост основных индексов без заметных колебаний, а также риски повышения ставок Федеральной резервной системы США.

Как рынки будет вести себя дальше и чем это угрожает Украине?.

Зарплата американцев, ставка ФРС и роботы.

5 февраля стало худшим днем для американских рынков за последние 6 лет.

По данным Bloomberg Markets, по итогам торгов понедельника индекс Dow Jones (акции 30 крупнейших компаний США) упал на 4,6%, S&P 500 (500 крупнейших акционерных компаний Штатов) потерял 4,1%, NASDAQ (высокотехнологичные компании) сократился на 3,78%.

Для Dow и S&P 500 это были худшие торги с 2011 года.

Во вторник тренд подхватили азиатские рынки: японский Nikkei в начале торгов обвалился на 6,6%, китайские Hang Seng и Shanghai Composite - на 5% и 2,2% соответственно.

В Европе британский индекс FTSE 100 снизился на 3,09%, французский CAC - на 3,2%, немецкий DAX - на 3,59%.

Ситуация начала накаляться еще в пятницу, когда рынки резко отреагировали на повышение средней почасовой оплаты труда в США, рассказывает глава отдела стратегий на рынке акций датского Saxo Bank Питер Гарнри.

Это самая крупная двухдневная распродажа с момента резкого обвала в августе 2015 года, отмечает он.

"Во многих штатах с первого января повышен размер минимальной зарплаты, - объясняет главный валютный стратег Saxo Bank Джон Харди.

- Р?нвесторы считают, что РЅР° это повлияла недавняя налоговая реформа администрации Трампа".

В понедельник в должность вступил новый глава ФРС Джером Пауэлл.

По времени это совпало с ростом доходностей государственных бумаг США разных сроков, добавляет Харди.

Ожидания РїРѕ РїРѕРІРѕРґСѓ ужесточения политики Федеральной резервной системы РЎРЁРђ усилились, глобальные инвесторы перераспределяют портфели активов РІ пользу инструментов СЃ фиксированной доходностью (РІ первую очередь - гособлигаций РЎРЁРђ), сокращая позиции РІ акциях, рассказывает директор корпоративного департамента рейтингового агентства IBI-Rating Р?РіРѕСЂСЊ Дикий.

По его словам, масштаба панике добавили "торговые роботы", которые автоматически сбрасывали наиболее дешевеющие активы.

"Рынки боятся, что ФРС будет более резко реагировать на возможные риски инфляции из-за высоких темпов создания новых рабочих мест в США и роста уровня зарплат, - уточняет руководитель аналитического подразделения группы ICU Александр Вальчишен.

- Это в свою очередь создает намеки на перегрев американской экономики".

Случайный сбой или новый 2008-й?.

Обвал мировых фондовых индексов нельзя назвать неожиданностью, отмечает член украинского общества финансовых аналитиков Виталий Шапран.

"Период относительно стабильного роста на мировых рынках очень затянулся, - говорит он.

- Сроки и глубину коррекции нельзя было спрогнозировать, но в целом это ожидаемый процесс".

Аналитики ожидали глобального обвала и раньше - для индекса S&P 500 серия без серьезных колебаний (в районе 5%), которая оборвалась в этот понедельник, стала рекордной за последние несколько десятилетий, добавляет Дикий.

"Эта ситуация станет тестом для устойчивой позиции рынка относительно слабого доллара, - говорит Джон Харди.

- Валюты развивающихся рынков пока реагировали на нее очень слабо и с большим опозданием, спреды доходности на них пока еще не "испугались".

Рынок "споткнулся", но идет дальше, глобальных изменений в мировой экономике не будет, уверен Шапран.

Присходящие события - это типичная коррекция для поздней фазы макроэкономического роста, считает управляющий партнер Capital Times Эрик Найман.

"К маю ситуация в мировой экономике, скорее всего, спровоцирует ухудшение прогнозов по прибыли акционерных компаний, - прогнозирует Найман.

- Поскольку динамика фондовых рынков предсказывает ситуацию в экономике, то к ноябрю можно ожидать начала экономического кризиса в Штатах".

Доходности по тридцатилетним гособлигациям США сегодня близки к символическому рубежу в 3%, десятилетние бумаги приближаются к шестилетнему пику, рассказывает Харди.

"В последний раз пиковые значения по разным по длительности гособлигациям США наблюдались - внимание - летом 2007 года", - подчеркивает он.

Украина наблюдает с опаской.

Более высокие ставки, на которые ориентируются как американский рынок, так и ФРС США, приведут к дефолтам должников, наиболее отягощенных кредитными обязательствами, отмечает Вальчишен.

Это может стать проблемой и для Украины с ее крупными выплатами по госдолгу в ближайшие годы, добавляет Найман.

"Если мы имеем дело с затяжным процессом, инвесторы сократят "аппетит к риску", - поясняет Дикий.

- А это повлечет за собой падение спроса на рисковые ценные бумаги, к которым относятся и еврооблигации Украины.

Реструктурировать старый и выпускать новый долг будет гораздо сложнее".

Потенциально может произойти и обратный процесс - если коррекция напугает ФРС и та откажется от повышения ставок, это, наоборот, приведет к притоку капитала на развивающиеся рынки, считает Шапран.

В силу происходящего в мире Минфин и НБУ могут занять еще более "защитную" позицию, когда от снижения учетной ставки НБУ откажутся на более длительный период или же начнут агрессивнее повышать ее, отмечает Вальчишен.

В повышении ставки в США Украина точно не заинтересована, добавляет Дикий.

"Дорогой доллар негативно повлияет на сырьевые цены на мировых рынках, - объясняет Дикий.

- Это означает более низкие валютные поступления экспортеров, что скажется на торговом балансе и в итоге на курсе гривни".

Сергей ШевчукКристина Болотова.