Dragon Capital ухудшил годовой прогноз падения ВВП Украины

Dragon Capital ухудшил прогноз падения экономики Украины на конец 2022 года до 32% г/г и ожидает падения экономики в следующем году на уровне 5% г/г.

Как передаёт Укринформ, об этом сообщает пресс-служба компании.

Негативное влияние на экономику Украины от отключений электроэнергии в результате обстрелов россией объектов энергетической инфраструктуры пока было умеренным.

«Однако обстрелы, вероятно, продолжатся, а рост спроса на электроэнергию зимой заставит увеличивать масштаб и продолжительность отключений электроэнергии зимой. Учитывая это, мы ухудшили прогноз реального ВВП в этом году на 2,0 п.п. до -32% г/г, и сохранили прогноз на 2023 г. без изменений на уровне -5,0% г/г, несмотря на изменение ключевого предположения о ходе войны», - сообщают в компании.

Отмечается, что прогноз ВВП на следующий год основан на предположении, что Украина будет постепенно освобождать оккупированные территории и сможет закончить горячую фазу войны на приемлемых условиях в следующем году, ориентировочно ближе к осени. Ранее ключевым предположением макропрогноза было длительное продолжение войны и истощение.

"Мы ожидаем, что в результате существенного снижения военных рисков работа ключевых морских портов будет полностью разблокирована, из-за рубежа вернется по меньшей мере половина вынужденных мигрантов (примерно 4 млн человек), а украинский частный бизнес возобновит инвестиционную деятельность. Но, учитывая повреждение производственных мощностей врагом и разрушение логистических цепочек, темпы начального поствоенного экономического восстановления будут умеренными и недостаточными, чтобы компенсировать экономические потери в начале 2023 г., вызванные атаками на энергетическую инфраструктуру", - подчеркивают в компании.

Запуск широкомасштабной программы восстановления украинской экономики, скорее всего, потребует времени и начнется уже в 2024 году.

В Dragon Capital предполагают, что Нацбанк будет пытаться избежать ещё одной коррекции курса гривни в ближайшей перспективе, поскольку фиксированный курс является важным стабилизационным фактором для экономики в текущих неопределенных условиях, а ослабление гривни не поможет существенно снизить внешнеторговый дефицит из-за специфической структуры торговых потоков и ограниченных возможностей для экспорта в результате блокировки портов.

"Мы ожидаем, что золотовалютные резервы НБУ останутся выше безопасного уровня, который мы оцениваем около 20 млрд долл. США (по сравнению с 25,5 млрд долл. США на конец октября и ожидаемыми 27 млрд долл. США на конец 2022 г.). Это позволит НБУ держать официальный курс гривни к доллару на текущем уровне 36,57 грн/долл., до конца третьего квартала 2023 г., когда ожидаемое завершение горячей фазы войны позволит начать возвращение к гибкому курсообразованию и инфляционному таргетированию", - подчеркнули в компании.

Отмечается, что в первые послевоенные месяцы на рынке сохранится относительно небольшой дефицит валюты на межбанке, поэтому мы ожидаем умеренную девальвацию гривни в четвертом квартале 2023 года до 43 грн/долл. США.

Основным риском для прогноза оставляют развитие военной ситуации и масштаб повреждений критической инфраструктуры. Также задержка международной помощи или существенное уменьшение её объемов, особенно в первом квартале 2023 г., может спровоцировать стремительную потерю золотовалютных резервов Нацбанком и вынужденную девальвацию гривни.

Как сообщал Укринформ, по оценкам Министерства финансов, потери экономики от войны ожидаются на уровне 33-35% валового продукта Украины.