Moody's предупреждает об ухудшении прогноза для государственных финансов США

Кредитно-рейтинговая группа Moody's предупредила об ухудшении финансовых перспектив США, заявив, что торговые пошлины президента Дональда Трампа могут нанести ущерб способности страны справиться с растущим долгом и повышением процентных ставок, пишет Financial Times.

Рейтинговое агентство заявило, что «фискальная устойчивость Америки находится на пути к продолжению многолетнего спада», который уже «ухудшился» после того, как в ноябре 2023 кредитный прогноз США был снижен со «стабильного» на «негативный».

Хотя Moody's подчеркнуло «чрезвычайную» экономическую устойчивость США и роль доллара и рынка казначейских облигаций как основы мировой финансовой системы, его аналитики также предупредили, что политика второй администрации Трампа – в частности радикальные пошлины и планы по снижению налогов – может принести больше вреда, чем пользы для государственных доходов.

«Потенциальное негативное влияние на кредитоспособность, связанное с сохранением высоких пошлин, необеспеченным снижением налогов и значительными «хвостовыми» рисками для экономики, уменьшило перспективы того, что эти значительные преимущества и дальше будут компенсировать растущий бюджетный дефицит и снижение доступности долга», – говорится в сообщении Moody.

Предупреждение Moody's появилось на фоне ожесточенных дебатов на Капитолийском холме и внутри администрации Трампа о том, как вывести США на более устойчивый финансовый путь. Аналитики и инвесторы предупреждают, что стремительный рост долга и дефицита США может в конечном счете снизить спрос на казначейские облигации, являющиеся основой мировой финансовой системы.

PIMCO, одна из крупнейших в мире компаний по управлению облигациями, в конце прошлого года заявляла, что «вопросы устойчивости» заставили ее сомневаться в покупке долгосрочных казначейских облигаций. Дефицит федерального бюджета за завершившийся 30 сентября финансовый год достиг $1,8 трлн, что на 8% больше, чем в предыдущем году.

Когда чуть более двух лет назад агентство Moody's снизило прогноз кредитного рейтинга США до негативного, оно подчеркнуло резкий рост расходов на обслуживание долга и укоренившуюся политическую поляризацию. За кредитным рейтингом США внимательно следят, поскольку он играет решающую роль в доступности долговых обязательств страны — более высокие рейтинги и положительные прогнозы, как правило, приводят к снижению стоимости заимствований.

Во вторник Moody's заявило, что «доступность долга США остается значительно ниже, чем у других суверенных стран с рейтингом Ааа и высоким рейтингом», а также самые положительные экономические и финансовые сценарии подчеркивают «возрастающие риски того, что ухудшение фискальной устойчивости США больше не может быть полностью компенсировано чрезвычайной экономической».

Рейтинговое агентство признало, что ожидает, что величайшая экономика мира «останется сильной и устойчивой».

Однако его аналитики добавили, что «эволюция политической повестки дня правительства США по торговле, иммиграции, налогам, федеральным расходам и регулированию может перекроить части американской и глобальной экономики со значительными долгосрочными последствиями».

Хотя Трамп неоднократно заявлял, что хочет снижения стоимости заимствований в США, на прошлой неделе ФРС сохранила процентные ставки в диапазоне от 4,25% до 4,5%, при этом ее руководители прогнозируют снижение ставок примерно на две четверти процента в течение 2025 года. Агентство Moody's заявило, что ожидает, что к концу года ставка по федеральным фондам будет составлять от 3,75% до 4%.

Вместе с тем, вызванное пошлинами и замедлением экономических перспектив потрясение на рынке США повышает привлекательность государственного долга Китая, который менее шести месяцев назад некоторые кредитные менеджеры считали непригодным для инвестирования,

Как ранее сообщалось, состоятельные американцы как в США, так и за рубежом разрабатывают планы на случай непредвиденных обстоятельств по перемещению активов в Швейцарию на фоне неопределенности, вызванной деятельностью администрации Дональда Трампа,