Инфляция и дефицит кадров: NZZ о скрытых проблемах "военного кейнсианства" Путина

Спустя почти четыре года после начала полномасштабного вторжения российская экономика демонстрирует парадоксальную устойчивость, которая, однако, имеет свою цену. Несмотря на прогнозы быстрого краха, Кремль сумел перевести страну на рельсы "военного кейнсианства", где драйвером роста стала оборонная промышленность. Однако за фасадом стабильных отчетов скрываются глубинные структурные перекосы: исчерпание резервов, кадровый голод и классическая дилемма "пушки вместо масла".

Об этом говорится в аналитическом материале Neue Zürcher Zeitung.

Издание отмечает, что в 2025 году расходы на армию и "национальную оборону" достигли беспрецедентных 40% государственного бюджета РФ. За первые три года большой войны военная смета выросла более чем вдвое. Это позволило временно оживить экономику через гигантские вливания государственных средств, но создало эффект перегрева.

Экспертные оценки ситуации полярны. Если отчет Forbes за ноябрь 2025 года констатирует, что "российская военная машина демонстрирует очевидные признаки усталости", а Кремль "больше не может скрывать свое затруднительное положение", то экономисты CASE-Center считают иначе. По их мнению, сейчас трудно представить сценарий кризиса такого масштаба, который заставил бы Путина изменить политику.

Однако аналитики выделяют пять критических вызовов, стоящих перед Москвой по состоянию на начало 2026 года. Главный из них - финансирование войны. Фонд национального благосостояния (ФНБ), который служил "подушкой безопасности", стремительно тает.

"Три четверти фонда исчерпаны после трех лет войны - это около 113 из 148 миллиардов долларов. Только в 2023 году из него изъяли 3,46 триллиона рублей, что равняется более 40% военных расходов", - отмечается в статье.

Другие проблемы не менее серьезны:

• Инфляция: В 2024 году она превысила 8%. Хотя Путин обещал снижение до 6% на конец 2025 года, реальные цифры, вероятно, значительно выше официальной статистики.

• Кадровый голод: Военно-промышленный комплекс оттягивает кадры из гражданского сектора. По состоянию на февраль 2024 года в "оборонке" работало около 3,5 млн человек, но мобилизация и эмиграция квалифицированных специалистов обостряют дефицит рук.

• Технологическая зависимость: Несмотря на попытки импортозамещения, зависимость от западных компонентов остается критической, а обход санкций становится дороже.

Швейцарское издание резюмирует: хотя российская экономика выдержала первый удар благодаря переориентации на Китай и Глобальный Юг, ее будущее всецело зависит от жесткости санкционного режима. Повторение сценария распада СССР из-за "гонки вооружений" пока выглядит маловероятным, если Запад существенно не усилит давление.

Ранее The Spectator раскрыл план Путина по Украине.