Рыночная стоимость Microsoft упала на $440 млрд: инвесторы обеспокоены расходами на ИИ

Недавно фондовый рынок стал свидетелем значительного обвала: капитализация технологического гиганта Microsoft снизилась на $440 миллиардов после обнародования квартального отчета. Этот обвал, охвативший падение на 5,37% за один день и почти 14% в январе 2026 года, стал тревожным сигналом для институциональных инвесторов и отраслевых аналитиков.

Ключевой причиной такого развития событий стали огромные капитальные затраты Microsoft на инфраструктуру искусственного интеллекта, которые значительно превысили ожидания и поглотили значительную часть прибылей. Инвесторы выразили обеспокоенность, что компания вкладывает миллиарды долларов в развитие ИИ, не имея четкого плана по быстрому возврату этих инвестиций.

В течение трех последних месяцев 2025 года капитальные расходы Microsoft достигли $37,5 миллиарда, что является ростом на 66% в годовом исчислении только на центры обработки данных. В общем расходы за квартал на искусственный интеллект и связанную инфраструктуру выросли почти до $40 миллиардов, что на 70% больше по сравнению с прошлым годом. Эти цифры, хоть и отражают инвестиции в будущее, вызвали негативную реакцию рынка.

Несмотря на то, что облачный сервис Azure показал рост на 39%, а общий доход от облачных технологий превысил $50 миллиардов, операционная прибыль выросла на 21%, а чистая прибыль составила $38,5 миллиарда, этого оказалось недостаточно, чтобы перекрыть обеспокоенность инвесторов. Спрогнозированный для Azure дальнейший рост на 37% также не поразил рынок.

Дополнительным фактором, углубившим кризис доверия, стала зависимость Microsoft от стартапа OpenAI. Отчет показал, что 45% будущих облачных контрактов компании, общей суммой $625 миллиардов, приходятся на разработчика ChatGPT. Это подпитывает опасения по поводу финансового «пузыря» и будущих инвестиций в OpenAI со стороны Microsoft и других технологических гигантов.

Компания, которая с недавних пор стала важным игроком в сегменте искусственного интеллекта, сталкивается с проблемами на фоне макроэкономических изменений. Даже успехи Microsoft 365 Copilot, выросший на 160% в годовом исчислении, и Github Copilot, показавший рост на 75% в годовом исчислении, не смогли перекрыть общие опасения. Инвесторы, которые не слишком беспокоятся показателями Windows или Xbox, видят тесную связь акций с Azure, и именно стратегия Сатья Наделлы по искусственному интеллекту в Azure вызвала их беспокойство, как отмечает Windows Central.

Ситуацию на рынке ухудшила экономическая ситуация в США. Прогноз роста ВВП от ФРС Атланты на четвертый квартал 2025 года был снижен с 5,4% до 4,2% из-за роста торгового дефицита до $57 миллиардов, что стало неожиданностью на фоне предыдущих заявлений о «самой горячей экономике мира». Эти данные, опубликованные уже в этом месяце, показывают рост на уровне 4,4% в третьем квартале 2025 года. Delo.ua сообщает, что рыночная стоимость Microsoft обвалилась на 10%.

«Это свидетельствует, насколько важной является Call of Duty для потребительского сегмента компании», — такие выводы делают аналитики, глядя на неудачный год для игрового франчайза.

История падения рыночной стоимости Microsoft служит ярким напоминанием о волатильности рынка и высоких ставках в гонке технологических инноваций. Хотя расходы на ИИ и кажутся рискованными, они также являются инвестицией в будущее, которое может принести непредсказуемые возможности. Время покажет, сможет ли Microsoft трансформировать эти инвестиции в устойчивую прибыль, или же они останутся дорогой ценой за преждевременные амбиции. Хочешь знать больше, чем ChatGPT 5? ПОДПИСАТЬСЯ на ITC.ua в Telegram.