Сільпо закладывает наценку до 53%, АТБ и Novus — 36–39%: откуда берутся цены на полках

Массированные удары России по распределительным центрам и складам заставили торговые сети пересматривать логистику, а расходы на нее в течение последнего года только росли. Главный вопрос для покупателя — какую часть этой нагрузки сеть перекладывает в ценник, а какую берет на себя. Ответ зависит от того, по какой финансовой модели работает конкретный супермаркет.

Как сообщает РБК-Украина, украинский ритейл фактически разделился на четыре модели: высокомаржинальный сегмент, умеренно маржинальный, массовый сбалансированный и дискаунтеры с низкой маржой. Разница в наценке между ними — вдвое-втрое, поэтому одинаковый продукт на разных полках может стоить существенно по-разному.

Как сети зарабатывают: четыре финансовые модели

Самую высокую наценку — 47–53% — держит высокомаржинальный сегмент, куда аналитики относят "Сільпо" (акцент на импорте и премиальном сервисе) и "Сімі" (формат food-to-go и кофе). Валовая маржа здесь достигает 32–35%, но ее почти полностью "съедают" операционные расходы на уровне 30–33% выручки. Поэтому высокая наценка не означает автоматически большой прибыли и не гарантирует покупателям более низких цен.

Массовый сбалансированный сегмент (26–28% валовой маржи) — это "АТБ", "Фора" и Novus. Эти сети работают с наценкой 36–39%, но держат операционные расходы в жесткой дисциплине — 23–26%. Именно они лучше всего балансируют между ценой, промоакциями и маржинальностью, поэтому часто выглядят самыми дешевыми для массового покупателя.

На противоположном полюсе — дискаунтеры с низкой маржой 12–18%: "Велмарт" и "Точка" работают с наценкой всего 14–22%. Прибыльность они удерживают за счет быстрой оборачиваемости товара и максимально сжатых операционных расходов — 12–17%. Отдельно стоит Varus: его валовая маржа около 20% выручки, а наценка — 25%, что приближает сеть к классическому супермаркету, сдерживаемому жесткой конкуренцией.

Почему расходы нельзя просто переложить в цену

Как объясняет Александр Ямпольский из Deloitte Ukraine, в рамках холдингов прибыль может перераспределяться через трансфертные цены, однако конечный ценник на полке ограничен покупательной способностью населения и предложениями конкурентов. Поэтому сети не могут автоматически перекладывать растущие расходы на логистику, списания, аренду и энергоносители на потребителя.

Способность бизнеса не перекладывать все расходы на покупателей зависит от баланса многих факторов: скорости оборачиваемости запасов, аренды, энергоносителей, доли собственных торговых марок, промоакций, списаний и масштаба компании. Именно этот баланс определяет, сколько дополнительной нагрузки от ударов по пищевым цепочкам ляжет на кошелек украинца.

Что делать покупателю, чтобы платить меньше

Самый простой способ сэкономить — сравнивать цены на одну и ту же корзину в разных сетях, ведь разница в наценке между дискаунтером и премиальным супермаркетом может достигать 30 и более процентных пунктов. Стоит обращать внимание на собственные торговые марки сетей: они часто дешевле брендовых аналогов, а сети получают на них большую гибкость в цене. Полезным будет и отслеживание промоакций — в массовом сегменте ("АТБ", "Фора", Novus) скидки наиболее активно балансируют базовый ценник.