Дешевые деньги окончательно кончились: почему Нацбанк снова поднял ставку и что теперь будет с ценами

Национальный банк Украины во второй раз подряд повысил учетную ставку, и теперь она составляет 16% годовых вместо прежних 15,5%. Новый уровень ставки действует уже с 18 сентября, поэтому для рынка это еще один сигнал, что дешевые деньги закончились.

Предыдущий шаг регулятор сделал в конце июля, подняв ставку с 15% до 15,5%. Фактически НБУ завершил цикл постепенного смягчения монетарной политики, стартовавший в начале года, и перешел к сдерживанию инфляции.

Почему ставку снова подняли

Главная причина — цены. В августе годовая инфляция в Украине ускорилась до 8,1% и превысила прогноз, заложенный Нацбанком в июльском прогнозе. Больше всего на рост цен давило топливо, дорожавшее быстрее ожиданий.

Кроме того, на экономику давили высокие расходы предприятий на энергоносители, перевозки и оплату труда, обострение ситуации на Ближнем Востоке и повреждение инфраструктуры в результате российских атак.

Что это значит для депозитов и кредитов

Для тех, кто хранит сбережения в гривне, повышение ставки — позитивный сигнал. После июльского решения часть банков уже начала пересматривать доходность гривневых депозитов, и новый шаг может поддержать тренд на сохранение относительно высоких ставок по вкладам и государственным облигациям (ОВГЗ).

В то же время кредиты могут подорожать: учетная ставка повышает стоимость ресурсов для банков, что со временем сказывается на процентах по займам для граждан и бизнеса. Однако, как отмечают в Нацбанке, государственные программы льготного кредитования должны смягчить этот эффект, поэтому ставка 16% не должна существенно ограничить кредитную активность.

Что делать вкладчикам и заемщикам

Тем, у кого есть свободные гривневые средства, стоит присмотреться к депозитам и ОВГЗ — их доходность может вырасти. А тем, кто планирует брать кредит, лучше не затягивать: стоимость займов будет постепенно расти, поэтому более выгодные условия стоит фиксировать сейчас, пока банки не пересмотрели тарифы.

Напомним: решение НБУ касается прежде всего гривневых продуктов — депозитов, кредитов и ОВГЗ. Валютные сбережения это изменение напрямую не затрагивает.