Странное исследование: перенесенный COVID-19 подталкивает людей к криптовалютам

Новое исследование, опубликованное в International Journal of Bank Marketing, поставило под сомнение один из базовых принципов классической экономической теории: что люди, пережившие физическую угрозу, обычно становятся более осторожными в финансовых вопросах. Команда во главе с Пэнчэнгом Вангом из Университета Кеннесо установила Напротив, заражение COVID-19 в семье статистически связано именно с ростом, а не со снижением склонности к рискованным инвестициям в криптовалюту.

Данные о 2510 американцах и две психологические теории

Исследователи проанализировали ограниченный массив данных опроса National Financial Capability Study (NFCS) за 2021 год — крупномасштабного исследования, проводимого Фондом образования инвесторов при американском регуляторе FINRA. Выборка охватила 2510 респондентов по всей территории США: примерно 11 % сообщили о случае COVID-19 в своей семье, а около 18 % — об инвестициях в криптовалюту. Теоретическую основу исследования авторы построили на двух концепциях.

• Первая — теория перспектив (теория перспектив), согласно которой люди особенно остро реагируют именно на воспринимаемые потери: потерю здоровья или привычного образа жизни они склонны компенсировать готовностью пойти на более рискованные шаги ради «восстановления».
• Вторая — теория управления страхом смерти (Теория управления страхом): когда человека напрямую сталкивают с напоминанием о собственной смертности, он испытывает экзистенциальную тревогу и пытается восстановить ощущение контроля с помощью символов успеха —, в частности, финансового богатства.

Связь сохранилась даже с учетом дохода и возраста

Ключевой результат: респонденты, чьи домохозяйства столкнулись с COVID-19, оказались на 6,6–8,5 % более склонными инвестировать в криптовалюту по сравнению с теми, кого болезнь обошла стороной. Исследователи сопоставляли респондентов с похожими демографическими и финансовыми профилями, учитывая возраст, пол, семейное положение, уровень дохода, статус занятости, финансовая грамотность, склонность к риску в целом и даже факт недавней потери работы. Когда ученые применили дополнительные статистические методы для учета скрытых переменных, которые могли бы одновременно влиять и на состояние здоровья, и на финансовые решения, связанный с этим рост вероятности инвестирования в криптовалюту увеличился почти до 17%.

Финансовое образование действует как «прививка»

Наиболее практический вывод исследования касается роли финансового образования. Когда учёные разделили выборку на две группы — тех, кто получал формальное финансовое образование в школе или на работе, и тех, кто его не получал, — связь между перенесенным COVID-19 и инвестированием в криптовалюту сохранилась только в группе без финансового образования. У людей с финансовым образованием перенесенная болезнь вообще не была связана с ростом склонности к спекулятивным инвестициям.

Что это означает на практике

Авторы исследования рекомендуют финансовым консультантам более внимательно относиться к клиентам, недавно перенесшим серьезное заболевание, — именно эта категория, согласно данным исследования, наиболее уязвимая к рискованным финансовым решениям, продиктованных не рациональным расчетом, а эмоциональной реакцией на пережитую утрату. Исследователи также предлагают, чтобы сами криптоплатформы внедряли образовательные модули или вебинары для пользователей с ограниченной финансовой грамотностью — именно в качестве буфера против импульсивных решений в стрессовые периоды.

Авторы честно признают ограничения работы: данные основаны на самоотчетах респондентов, это одномоментный срез, а не многолетнее наблюдение, поэтому исследование устанавливает статистическую связь, а не доказывает прямую причинно-следственную связь. Кроме того, выборка для узких подгрупп (например, люди, у которых в семье есть заболевшие COVID-19, которые одновременно инвестируют в криптовалюту и имеют финансовое образование) оказалась относительно небольшой.

Источник: Science of Money