ВВП, инфляция, учетная ставка: несколько слов о новом макропрогнозе Нацбанка.
Цей матеріал також доступний українською.
первая замглавы Национального банка Украины.
27.01.2023, 15:11.
26 января состоялось заседание комитета по монетарной политике Национального банка Украины.
Резюмирую главное.
Сюрпризов с ключевой учетной ставкой не было: осталась на уровне 25% годовых, без изменений.
Это соответствовало ожиданиям экспертов.
Но из-за усиления рисков безопасности и негативных последствий для экономики страны после террористических атак на энергетическую инфраструктуру, мы ухудшили макроэкономический прогноз в части роста ВВП: незначительный рост в 2023 году на 0,3%.
В то же время, по тем же причинам несколько улучшился прогноз инфляции, прежде всего в результате снижения прогнозируемого потребительского спроса: прогнозируется замедление инфляции с 26,6% по итогам 2022 года до 18,7% в 2023 году.
С положительного в макропрогнозе – отсутствие эмиссионного финансирования бюджетного дефицита, начиная с 2023 года, при условии:.
- ритмичности поступления международной помощи (которая уже анонсирована);.
– восстановления внутреннего долгового рынка, как это предусмотрено меморандумом с Международным валютным фондом.
И в этом направлении НБУ уже принял ряд решений, в частности, повысил нормы обязательного резервирования совокупно на 10% и позволил половину от обязательных резервов формировать за счет бенчмарк ОВГЗ.
Надо отдать должное и Министерству финансов Украины, постепенно повышающему уровень доходности по гривневым ОВГЗ.
Все это уже оживило внутренний рынок по сравнению с прошлым годом.
Даже дочки международных банковских групп впервые с начала полномасштабного вторжения активизировались на этом рынке, несмотря на декларируемое ими ранее отсутствие лимитов на вложения в ОВГЗ.
Нормы резервирования.
За обсуждением цифр нового макропрогноза НБУ как-то почти незаметно прошла еще одна новость: повышение нормы резервирования для банков по текущим средствам населения еще на 10%, начиная с марта 2023 года.
И не просто повышение.
Но и невозможность покрывать эти экстрарезервы за счет ОВГЗ.
Что это значит для банков? Они не смогут зарабатывать на этих остатках ничего.
Несправедливо? Еще как справедливо.
К сожалению, банки, руководствуясь краткосрочными коммерческими целями, совсем не спешили повышать ставки по депозитам после поднятия ключевой ставки, несмотря на многочисленные вербальные интервенции со стороны НБУ.
В результате имеем опасный для финансовой стабильности значительный по объемам "навес" в виде остатков на текущих счетах населения, который ежемесячно увеличивается.
И не путем конкуренции или маркетинговых усилий.
Скорее, вопреки отсутствию каких-либо усилий со стороны банков.
Два основных фактора роста: социальные и другие выплаты Кабинета министров Украины и ограничения на снятие наличных, которые ввел НБУ 24 февраля 2022 года.
Постепенно отменяя ограничения, эти средства мгновенно окажутся на наличном рынке.
И, с одной стороны, будут давить на наличный курс, с другой – ухудшат состояние ликвидности банков.
Поэтому расчет на то, что потенциальные потери доходов заставят банки повысить привлекательность срочных депозитов.
В целом: какие времена – такие и инструменты.
Все материалы автора.
Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.
Статьи, публикуемые в разделе "Мнения", отражают точку зрения автора и могут не совпадать с позицией редакции LIGA.
Напишите нам.
учетная ставка НБУ макропрогноз нацбанк депозит ВВП инфляция Катерина Рожкова прогноз нбу нормы резервов банков.
Больше вакансий.
Junior SEO-спеціаліст.
Менеджер з продажу реклами.
Manual QA Engineer.
Керівник відділу нативної реклами.
Разместить вакансию.