Альткоїни продовжують слабшати. В чому причина?

Ринок криптовалют продовжує коливатися, а домінування BTC зросло приблизно до 60%, що близько до 4-річного максимуму. Тим часом Ethereum та інші альткоїни демонструють слабку динаміку. Сильного удару по ринку альтів завдав скам, пов’язаний з токеном LIBRA та президентом Аргентини Хав’єром Мілеєм.

Біткоїн впевнено тримається в середині торгового діапазону, а імпліцитна волатильністьПоказник очікуваної ринкової нестабільності ціни активу, який розраховується на основі цін опціонів. Вона відображає, наскільки ринок прогнозує коливання ціни у майбутньому, навіть якщо фактична волатильність активу наразі низька або висока. продовжує знижуватися. Це не дивно, адже 7-денна реалізована волатильність впала до 36v. Відсутність значних криптовалютних каталізаторів змушує ринок більше реагувати на макроекономічні чинники, особливо з огляду на збереження кореляції між BTC та фондовими ринками.

Цікаво, що попри макроекономічну невизначеність (тарифи, боргова стеля, інфляція тощо) та політичну непередбачуваність Дональда Трампа, імпліцитна волатильність криптовалют та VIXІндекс волатильності, який відображає ринкові очікування щодо коливань індексу S&P 500 у найближчі 30 днів залишаються на низькому рівні. Біткоїн загалом залишається стійким до останніх макроекономічних даних, а відкритий інтерес (OI) не відновився після завершення січневих контрактів. Це свідчить про те, що криптовалютний опціонний ринок очікує на конкретні політичні зміни, а не просто на загальні прокриптовалютні заяви.

Крипторинок залишається в невизначеності щодо того, чи варто купувати опціони навіть на поточних низьких рівнях волатильності, які нагадують ситуацію у другому-третьому кварталі минулого року, коли BTC не міг вирватися з багатомісячного діапазону. Замість цього більшість активності зосереджена на короткострокових продажах волатильностіТрейдери продають опціони або інші похідні фінансові інструменти, щоб отримати прибуток від низької волатильності. або торгівлі в межах діапазонуКупують актив на нижніх межах цінового діапазону (підтримка) і продають на верхніх межах (опір)..

Оскільки більшість трейдерів використовують ці стратегії, це означає, що інвестори не очікують сильного тренду (ані зростання, ані падіння); волатильність залишається низькою, і ніхто не хоче витрачати кошти на довгострокові ставки на сильний рух; капітал не перетікає з біткоїна в більш ризикові активи, тому його домінація зростає.

Як ми писали раніше, індекс альткоїн-сезону CMC мусить становити 75+ для початку повноцінного сезону альткоїнів. Станом на 17 лютого він становить 39 (тобто ще знизився протягом кількох днів).

Джерело: QCP group